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5月6日研报精选:毛利率企稳

2018-05-06 15:02:22   来源: 华西都市报
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封面新闻记者 白兰

投资要点:根据中汽协数据,2018年一季度我国狭义乘用车累计销量599万辆,同比增长3.7%。公司拥有优质的客户资源,涵盖国内外知名整车厂以及一级座椅厂客户。此外,日系车厂逐步打破原有较为封闭供应商体系而开始向公司采购,因此公司一季度收入增速达26.2%,远高于行业增速。同时,公司一季度毛利率33.8%,环比上涨2.3pp,机构认为公司在经历2017年毛利率下降2.6pp至33%后,毛利率开始逐渐企稳。

投资评级:预计公司2018-2020年EPS分别为0.57元、0.71元和0.84元,三年归母净利润增速22%,按PEG1倍给予公司19年22倍估值,维持“买入”评级。

中泰证券:潞安环能(601699)

投资要点:公司目前拥有6座非整合矿和19座整合煤矿,先进产能达到3740万吨,全省煤炭类上市公司第一。19座整合矿目前只有4座形成产量,未来伊田、隰东和温庄煤业以及其他整合矿均有望陆续竣工投产,公司煤炭产量有望持续释放。此外,背靠潞安集团,机构认为集团的司马煤业有限公司下属煤矿、郭庄煤业有限公司下属煤矿、高和能源有限公司下属煤矿以及慈林山煤业有限公司下属的慈林山煤矿和夏店煤矿未来有望注入到上市公司中。

投资评级:预计公司2018/19/20年实现归属于母公司股东净利润分别为33.58/34.21/35.53亿元,维持“买入”评级。


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