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1月10日研报精选:看好成长前景

2018-01-10 19:09:17   来源: 华西都市报
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封面新闻记者 白兰

西南证券:片仔癀(600436)

投资要点:公司公告2017年净利润预计增加21445万元至32168万元,同比增长40%至60%;扣非净利润预计增加19613万元至30336万元,同比增长38%至58%,业绩增速超出市场预期。主要原因包括核心产品片仔癀销量继续高增长、费用情况变化等。由于公司产品具有稀缺、奢侈品属性,将受益于消费升级。其空白市场较大也能支撑其未来成长,仍看好其成长前景。

投资评级:预计公司2017-2019年EPS分别为1.22元、1.61元、2.07元,对应市盈率分别为59倍、45倍、35倍。长期看好公司稀缺性及产品提价逻辑。随着公司在营销领域不断加强,以日渐深入品牌形象推广带动大健康系列销售,收入稳定增长可期,且参与设立并购基金后外延预期强烈,维持“买入”评级。

光大证券:文化长城(300089)

投资要点:公司是艺术陶瓷领域的龙头企业,2016年陶瓷业务收入为3.52亿元。在2016年先后,公司并购教育信息化行业的联汛教育和IT培训行业的智游臻龙,战略转型教育领域。其中,IT培训业务以翡翠教育和智游臻龙为主体。在未来产教融合和校企合作的趋势下,文化长城的职教信息化业务有望与翡翠教育的IT培训业务产生深度业务协同。

投资评级:预计公司2017~2019年EPS为0.27、0.31、0.35元。目前A股教育行业可比上市公司2017/2018年PE为45x/34x。给予文化长城对应18年备考业绩PE约32x,首次覆盖给予买入评级。


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