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最严质押新规征求意见 六万亿市值被质押

2017-09-13 18:25:49   来源: 华西都市报
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近日,上海证券交易所、深圳证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司,发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》。据悉,征求意见的截止时间为2017年9月22日,正式规定将在交易所充分听取各方意见,并经中国证监会批准规则后发布实施。

由于涉及融资门槛、资金用途、质押集中度及质押率等多个方面,该《办法》被称为“史上最严股票质押回购新规”。对照细则,目前A股有122家上市公司的股权质押比例超过50%,触及监管红线。

股票质押酿新规

9月8日,沪深证券交易所联合中国证券结算公司发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》,涉及融资门槛、资金用途、质押集中度及质押率等多个方面,被称为“史上最严股票质押回购新规”。

从内容来看,影响最大的主要包括:融资人、融入资金用途、股票质押回购的金额门槛、单只股票质押集中度及整体质押比例、股票质押率上限、单一证券公司、单一资管产品接受单只A股的股权质押比例。

之所以被称为“最严”,主要在于其规定了股票质押率不得超过60%;单一券商接受单只A股股票质押数量不得超过该股票A股股本的30%;单只A股股票市场整体质押比例不得超过50%等红线。

兴业证券认为,新规引导股票质押资金流向实体经济,避免融资资金进入二级市场进行股票操作,进而变相加杠杆进入股市的行为。

122家公司踩红线

根据中国证券登记结算公司的最新数据,目前沪深两市涉及股权质押的个股共计3305只,占比达到98.39%。

从质押比例来看,两市共有122只个股的股权质押比例在50%以上。其中,8公司的股权质押比例超过70%,35公司超过60%,79公司超过50%。股权质押比例最高的个股为藏格控股,达到79.85%,共质押了16.54亿股;茂业商业、美锦能源、银亿股份、深大通、天夏智慧、印纪传媒、建新矿业7公司的股权质押比例也在70%以上。

从质押笔数来看,格力电器、东方财富、温氏股份等6家公司的质押避暑均在千笔以上,质押笔数在500笔以上的共有22家公司,另有573家公司的股权质押笔数超过100笔。

此外,数据显示,从2014年到2017年,A股涉及股权质押的个股数量分别为2554只、2792只、3008只和3305只。以9月13日收盘价计算,A股中未解押股票质押市值约6万亿,占A股总市值的10%。

对券商影响有限

今年年中以来,“爆仓”危机频现。近期,伴随着市场的升温,平仓危机暂时解除,而面对即将出台的新规,业内表示,根据两大交易所披露的数据,股份质押率均值明显低于新规中60%的上限,预期个股的质押受质押率上限的影响较小,同时新规为股价下跌可能触及警戒线的股票提供更多补充担保渠道。

对于券商而言,业内人士表示,“股权质押净收入占比约0.5%-2%之间,对券商业绩影响十分有限。”天风证券认为,整体来讲,股票质押征求意见稿出来,对存量业务几乎没有影响,对新增合约的影响也在可控范围;同时,“新老划断”的规定也给了市场足够的缓冲。

同时,平安证券分析师缴文超指出,今年以来金融监管仍将维持趋严态势,且市场大概率维持震荡,政策等方面的催化可以产生阶段反弹行情,因此证券板块存在交易性投资机会。

对于上市公司而言,华泰证券策略分析师戴康认为,质押新规拟通过提高准入条件,从规模和渠道上限制股权质押融资规模,通过15%、30%、50%的警戒线限制单一股票的质押比例,使中小市值及次新股公司通过股权质押再融资的难度增加。

部分上市公司股权质押比例一览

证券代码 证券简称 质押比例(%) 质押笔数(笔)

000408 藏格控股 79.8532

600828 茂业商业 79.4838

000723 美锦能源 73.8473

000981 银亿股份 72.5998

000038 深大通 72.5681

000662 天夏智慧 72.1085

002143 印纪传媒 71.89108

000688 建新矿业 71.4076

002252 上海莱士 69.76180

600892 大晟文化 69.3552

002356 赫美集团 69.0028

600295 鄂尔多斯 68.6317

300064 豫金刚石 68.0331

600053 九鼎投资 67.42193

000560 昆百大A 67.3844

000627 天茂集团 67.31157

002602 世纪华通 66.4678

002505 大康农业 65.5954

600180 瑞茂通 64.5450

封面新闻记者 白兰

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